由于每个人的生活经验和知识能力有限，所以谁也不可能成为每个行业都知晓每个行业都精通的专家。有些人觉得因为自己不了解所有行业所有才投资失败，但巴菲特觉得，是否了解所有行业的发展状况并不那么重要，关键在于你要在自己熟悉的能力圈内投资。只要你的投资范围不超越自己的能力圈边界，那么懂不懂其他行业的知识对你的投资一点都没有影响。其实投资者要做的很简单：首先了解自己熟悉哪些行业，确定自己的能力圈范围有多大，然后在能力圈的边界内寻找具有投资价值的企业，在合适时机买入。
巴菲特选择投资《华盛顿邮报》，就在于他对报业的深刻了解。巴菲特的祖父曾经拥有并且主编过《克明郡民主党报》，一份内布拉斯加州西点市的周报；他的祖母在报社帮忙并且负责印刷工作，他的祖父总是喜欢提醒别人：我在格雷厄姆买下《时代前锋报》前，就已经将这两个报纸给并购了。
很明显地，巴菲特非常了解报纸丰富的历史，他认为《新闻周刊》是一个可以预测其未来的企业。他也很快地就知道了公司电视台的表现。公司多年来，《
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肖冉 编著是继续和那些他了解的公司打交道，在自己有明显优势的领域内发挥自己的投资才能。(ｔｏｕｗｚ)?(net)
既然连股神巴菲特都无法精通所有行业，那么我们普通投资者也不必为了自己无法了解所有行业而沮丧。只要我们坚持只在我们的能力圈范围内投资，我们的投资风险就会更小，获得丰厚回报的可能性就更大。
?肖冉 编著提醒您《投资大师讲的理财课》第一时间在[头文字♀小说]更新，记住[(ｔｏｕｗｚ．ｎｅｔ)]?『来[头文字♀小说]♀看最新章节♀完整章节』(ｔｏｕｗｚ)?(ｎｅt)
注重拥有特许权的经销商
巴菲特喜欢把经济市场分成一小群有特许权的团体和一个较大的商品企业团体，后者大多数是不值得投资的。他将小部分拥有特许权的团体定义成提供商品和服务的企业，而这些商品和服务的特点是有消费需求、无近似替代性产品和不受法律规范约束的。因为具有这些特色，使得有特许权的经销商可以持续提高其产品和服务的价格，而不用害怕会失去市场占有率或销售量。
一般而言，有特许权的经销商甚至在供过于求，以及产能未完全利用的情况下，也能提高商品的价格。像这样的价格变动能力是此类经销商重要的特征之一。这使得它们获得较高的资本投资报酬率。有特许权的经销商另一个重要的特征是拥有大量的经济商誉，这使得它们有较高的耐力去承受通货膨胀所带来的影响。
巴菲特表示：“我所喜欢的企业，一定具有我所能了解，并且认定它能够持续长久的经济优势。”可口可乐公司就是巴菲特特别满意的一项投资。他认为可口可乐公司在消费者的眼中已经建立起了不可取代的地位。无论是品牌认知度高还是渠道消费垄断方面都做得相当不错了，所以他认为这个公司最具投资价值并是值得长期持有的明星公司。在1995年度报告中可口可乐公司宣称:“如果我们的公司被彻底摧毁,我们马上就可以凭借我们的品牌力量贷款重建整个公司。”正是凭借品
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巴菲特选择投资《华盛顿邮报》，就在于他对报业的深刻了解。巴菲特的祖父曾经拥有并且主编过《克明郡民主党报》，一份内布拉斯加州西点市的周报；他的祖母在报社帮忙并且负责印刷工作，他的祖父总是喜欢提醒别人：我在格雷厄姆买下《时代前锋报》前，就已经将这两个报纸给并购了。
很明显地，巴菲特非常了解报纸丰富的历史，他认为《新闻周刊》是一个可以预测其未来的企业。他也很快地就知道了公司电视台的表现。公司多年来，《
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既然连股神巴菲特都无法精通所有行业，那么我们普通投资者也不必为了自己无法了解所有行业而沮丧。只要我们坚持只在我们的能力圈范围内投资，我们的投资风险就会更小，获得丰厚回报的可能性就更大。
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一般而言，有特许权的经销商甚至在供过于求，以及产能未完全利用的情况下，也能提高商品的价格。像这样的价格变动能力是此类经销商重要的特征之一。这使得它们获得较高的资本投资报酬率。有特许权的经销商另一个重要的特征是拥有大量的经济商誉，这使得它们有较高的耐力去承受通货膨胀所带来的影响。
巴菲特表示：“我所喜欢的企业，一定具有我所能了解，并且认定它能够持续长久的经济优势。”可口可乐公司就是巴菲特特别满意的一项投资。他认为可口可乐公司在消费者的眼中已经建立起了不可取代的地位。无论是品牌认知度高还是渠道消费垄断方面都做得相当不错了，所以他认为这个公司最具投资价值并是值得长期持有的明星公司。在1995年度报告中可口可乐公司宣称:“如果我们的公司被彻底摧毁,我们马上就可以凭借我们的品牌力量贷款重建整个公司。”正是凭借品
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