“3季度，国内股指下跌超过11%，前3个季度，总市值蒸发了14万亿，而同时市场新增IPO企业304家，目前国内股市上市公司数量已经超过4千家，尤其最近一段时间，出现大量的企业上市即破发，还有一些企业，第2年就开始疯狂解禁、套现、减持，甚至还有企业，刚上市不久财务报表就公布亏损……”
“当然，我这样说，并不是反对IPO制度。”王坤认为还是有必要解释下，省得别人误会。
“格雷厄姆在《TheIntelligentInvestor》中写到，在历史上，我们似乎从未见到到像1960-1962年这样如此之多的新股发行，且质量如此之差，其股份的暴跌幅度又如此之大。”
“所以，我的看法是，IPO是需要的，它可以促进我们国内新兴市场的成长，但IPO也并不是无节制的。”
“它不意味着需要无时无刻发行新股，尤其是未来我们国内实行注册制以后，更应该把企业IPO的发行节奏纳入整个金融风险管控之中，同时应该与中央银行的货币政策保持协同性，这样即使在经济形势不景气的环境当中，我们的融资市场也可以保持良性持续的发展。”
“教授，我说完了。”王坤向台上提醒道。
此时，张教授正站在原地，眉头紧锁，似乎在努力思考刚才听到的内容。
王坤看见褚时安正在笔记本上写写画画，像在推导，也像在分析。
有些支持IPO的人想反驳，可转念一想，王坤并没有否定IPO，找不到反驳的理由。
还有刚才找不到论据反对IPO的人，认为王坤就是站在他们这边，支持取消IPO。
很快，张教授拿起麦克风，面对台下所有同学，朗声说道：“当最开始我听到王坤同学的分析时，我有些迷惑，后来，我想明白了，对于IPO，我们不应该一刀切去考虑，我们研究投资，标的并不是非黑即白，尤其IPO，对市场，对企业，影响深远，我们更应该辩证去看，去小心论证。”
“感谢王坤同学，你的话，让我对IPO制度又有了新的理解。”
“我也希望，在场的所有同学，如果有一天，当你可以去制定规则的时候，依然可以做到知行合一。”
慢慢的，教室里响起掌声，既是为王坤喝彩，也是为这场思想自由之探讨喝彩。
本章完
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“当然，我这样说，并不是反对IPO制度。”王坤认为还是有必要解释下，省得别人误会。
“格雷厄姆在《TheIntelligentInvestor》中写到，在历史上，我们似乎从未见到到像1960-1962年这样如此之多的新股发行，且质量如此之差，其股份的暴跌幅度又如此之大。”
“所以，我的看法是，IPO是需要的，它可以促进我们国内新兴市场的成长，但IPO也并不是无节制的。”
“它不意味着需要无时无刻发行新股，尤其是未来我们国内实行注册制以后，更应该把企业IPO的发行节奏纳入整个金融风险管控之中，同时应该与中央银行的货币政策保持协同性，这样即使在经济形势不景气的环境当中，我们的融资市场也可以保持良性持续的发展。”
“教授，我说完了。”王坤向台上提醒道。
此时，张教授正站在原地，眉头紧锁，似乎在努力思考刚才听到的内容。
王坤看见褚时安正在笔记本上写写画画，像在推导，也像在分析。
有些支持IPO的人想反驳，可转念一想，王坤并没有否定IPO，找不到反驳的理由。
还有刚才找不到论据反对IPO的人，认为王坤就是站在他们这边，支持取消IPO。
很快，张教授拿起麦克风，面对台下所有同学，朗声说道：“当最开始我听到王坤同学的分析时，我有些迷惑，后来，我想明白了，对于IPO，我们不应该一刀切去考虑，我们研究投资，标的并不是非黑即白，尤其IPO，对市场，对企业，影响深远，我们更应该辩证去看，去小心论证。”
“感谢王坤同学，你的话，让我对IPO制度又有了新的理解。”
“我也希望，在场的所有同学，如果有一天，当你可以去制定规则的时候，依然可以做到知行合一。”
慢慢的，教室里响起掌声，既是为王坤喝彩，也是为这场思想自由之探讨喝彩。
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